着手：华尔街见闻

　　比尔·阿克曼的新投资故事

　　比尔·阿克曼，华尔街对冲基金圈的大鳄级东说念主物。

　　2004年他创立的潘兴广场公司，以激进投资着名于老本圈，通过握有精深股份后推动企业更动，致使是澈底性的“改天换地”。

　　阿克曼的投资组合高度聚拢，仅有少数几家公司“撑场”。

　　潘兴广场的事迹格外惊东说念主，限定2024年末公司开拓以来年化净金钱收益率达到15.90%。

　　如今坐拥175亿好意思元金钱的潘兴广场，投资脚步依然莫得停驻，而是加快了！

　　2025年开年以来，有着两笔大往来受到市集翔实！

　　数日前刚刚发生的一笔股份售出，与女歌神泰勒（中国歌迷称其为“霉霉”）有着千丝万缕的交易联系······

　　卖股筹资

　　据悉，阿克曼旗下的潘兴广场老本处置公司（Pershing Square Capital Management）于2025年3月13日证实出售了其握有的部分环球音乐集团UMG的股份。

　　具体来看：潘兴广场公司出售这家公司约5000万股股票，每股订价为26.60欧元。出售完成后，潘兴广场公司对UMG的握股比例将从约7.48%降至4.8%。

　　这笔往来可让阿克曼的公司得到约14亿好意思元，折合东说念主民币101亿元领域。

　　值得提防的是：市集信息将阿克曼此举讲解为筹资资金，并非模式上的售出获利。

　　据悉，潘兴广场公司与环球音乐集团波及一份注册权条约，前者有权要求后者在好意思国进行二次上市，何况潘兴广场需要出售至少5亿好意思元市值的环球音乐集团的股份。

　　结合前述信息，阿克曼这次属于“逾额”实际条约，以14亿好意思元的筹资额度卓越了5亿好意思元的最低礼貌额度。

　　骨子上，环球音乐集团2021年9月在荷兰阿姆斯特丹的泛欧往来所上市，并贪图2025年将部分股份挂牌于好意思国的证券市集，罢了双重上市。

　　环球音乐集团是世界最大的录制音乐公司和第二大词曲版权公司。2020-2021年，腾讯牵头的财团通过两次往来，对这家公司握股比例达到20%。

　　女歌神的“金主”

　　阿克曼这次的往来主见，与泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）有着精采的交易利益关联。

　　如今，泰勒是享誉世界的女歌神，她的音乐作风跳跃了乡村音乐、流行音乐、摇滚音乐等多种类型，她的世界演唱会成为后疫情时期的经济复苏的标记之一，成为史上艺东说念主单次最获利的巡演，其世界巡演总经济影响高达百亿好意思元量级。

　　泰勒“演唱会经济”背后，受益正派值便是环球音乐集团，两边的伙同始于2018年，并签署了独家世界灌音条约。2020年，泰勒亦与环球音乐集团旗下公司签署了独家世界出书条约。

　　换言之，环球音乐集团便是泰勒的“东家”。

　　环球音乐集团并未单独暴露泰勒对公司利润的径直孝顺数据。从这家公司财报数据中不错考查泰勒对公司事迹的推行为用。

　　财报炫耀：环球音乐集团在2024年全年罢了收入118.34亿欧元，同比增长6.5%，净利润达到20.86亿欧元，同比增长65.7%；2023年全年罢了收入111.1亿欧元，同比增长11.1%，这一年净利润16.26亿欧元，同比增幅44.50%。

　　上述增长数据主要成绩于公司在录制音乐和音乐出书业务上的矍铄发达。

　　正值上述两个财年，是泰勒在世界音乐界强势刮起旋风的时点。

　　此外，环球音乐集团瞻望：到2028年公司中枢利润年增长率将卓越10%，订阅收入年增长率瞻望在8%到10%之间。

　　打造“伯克希尔”的贪图

　　骨子上，阿克曼在2025年有着另一笔受市集翔实的老本运作贪图，目的直指巴菲特的伯克希尔公司。

　　本年1月中旬，阿克曼的潘兴广场致信霍华德·休斯控股公司（Howard Hughes Holdings）董事会，后者是一家在纽交所上市的房地产开拓企业。

　　霍华德·休斯控股公司在2010年头度公开募股时，阿克曼就驱动投资，潘兴广场更成为这家公司最大推动，握股比例达到37.6%（限定本年1月中旬）。

　　但是，阿克曼对这笔长达15年之久的长线握股后果，并不知足。

　　在上述的致董事会信件中，潘兴广场直言：“自公司上市以来，股价仅罢了了35%的总答复，年复合答复率仅为2.2%，且公司从未支付过股息。”

　　骨子上，2024年8月阿克曼还曾谈判将霍华德·休斯控股公司专有化，也便是将其从公开市集退市，将公司股份转动至少数投资者手中。但是，这个贪图未果。

　　数月之后，阿克曼的团队再次抛出新有打算：并吞往来，即潘兴广场通过其全资子公司与霍华德·休斯控股公司进行并吞。

　　依照阿克曼的“算盘”，一朝并吞完成，潘兴广场过甚关联基金将握有并吞后的公司卓越六成股份，前者的高管团队将全面“入驻”并吞后的公司，阿克曼将担任合董事长兼首席实际官。

　　值得提防的是：潘兴广场还贪图为并吞后的公司注入9亿好意思元现款，用于收购新的公司和金钱。

　　按照阿克曼的设念念，上述老本运作并不“浮浅”，而是有着极大而明确的贪图。

　　“并吞后的霍华德·休斯控股公司将成为一家访佛伯克希尔·哈撒韦的多元化控股公司。潘兴广场贪图哄骗其子公司的现款流和其他老本资源，通过收购新的运营公司和其他金钱来罢了业务多元化。”潘兴广兴在这封信中如斯写说念。

　　如斯看来，阿克曼似乎不才一盘“大棋”，试图效仿巴菲特“校正”伯克希尔的旅途。

　　巴菲特是世界投资者追捧的“股神”，其投资平台伯克希尔公司所以保障业务为中枢的多元控股公司，前身是一家纺织公司。

　　1965年巴菲特将其收购后，渐渐将其转型为一个投资帝国，涵盖保障、动力、铁路和零卖等，通过长线握有的策略积极参与好意思股投资。如今，伯克希尔有着万亿好意思元市值，其股票投资组合总市值为2720亿好意思元，接近2万亿元东说念主民币（限定2024年12月末）。

　　“激进投资”着名于世

　　潘兴广场的股票投资小史中，高聚拢度、激进投资是其紧迫特色。

　　这家基金要点握仓包括：Brookfield Corporation（另类金钱处置+保障业务公司）、Chipotle Mexican Grill（墨西哥快餐连锁）、耐克等。

　　除此以外，阿克曼会积极打扰公司处置，推动战术更动，以开释推动价值。

　　上文针对霍华德·休斯控股的“校正”，便是一种激进投资策略，对公司的市集招供度建议质疑，并推动转型。

　　回想至2014年，阿克曼依然推动推动汉堡王与加拿大咖啡连锁店Tim Hortons并吞，并新公司实体借此普及为世界前三大快餐连锁运营商阵营。

　　阿克曼另一个重仓股墨西哥餐饮公司Chipotele，在2015年曝出食物安全问题，之后阿克曼在股价暴跌时精深购入股份，并推动公司更换处置层，改善运营。

　　回想至2011年，阿克曼围绕加拿大太平洋铁路公司处置不善问题，发起了代理权争夺战，并一举成为最大推动，之后收效改选董事会。

　　换言之，阿克曼重仓买入股票后，时时不会被迫握有，何况愈加主动地参与编削。

　　风险辅导及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未谈判到个别用户特等的投资目的、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何主见、不雅点或论断是否顺应其特定景色。据此投资，包袱自诩。

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包袱裁剪：丁文武