● 本报记者 杨洁
时隔近三个月，北交所再迎IPO上会。
近日，北交所上市委员会发布公告称，定于2025年3月26日上昼9时召开2025年第1次审议会议。罗致审议的企业是四川西南交大铁路发展股份有限公司。交大铁发IPO央求于2024年6月26日取得受理，历经两轮问询，这亦然北交所2025年第一家上会企业。
现在无控股鼓励
招股书露馅，交大铁发栽植于2005年，主营轨谈交通智能产物及装备的研发、分娩、销售。主要产物和做事包括轨谈交通智能产物及装备、轨谈交通专科期间做事，具体为安全监测检测类产物、铁路信息化系统、新式材料、智能装备、测绘做事、运维做事等。
2016年11月，该公司在新三板挂牌，2020年3月摘牌。摘牌三年后，该公司又在2023年3月二次挂牌，现在处于革命层。
2022年至2024年，交大铁发分裂杀青交易收入2.35亿元、2.73亿元和3.35亿元，毛利率分裂为45.76%、46.57%、44.50%，归母净利润分裂为3379.86万元、4765.59万元和5339.17万元。
在最新更新的招股书中，公司展望，2025年一季度杀青交易收入2500万元-3500万元，较上年同时增长29.55%-81.37%；包摄于母公司扫数者的净利润为-80万元至220万元，上年同时归母净利润为-178.82万元。
据先容，交大铁发是国度级专精特新“小巨东谈主”企业、四川省企业期间中心；公司与西南交大相聚共建了“国度铁路局运营安全保险铁路行业工程盘考取心”，与香港理工大学相聚共建了“轨谈交通安全监测期间革命中心”等革命基地平台。公司产物屡次愚弄于国度要紧铁路栽植方式。举例，公司的地震预警系统愚弄于京张高铁栽植，助力2022年北京冬奥会获胜开展；公司参与了京沪高铁栽植期及运营期的精测网测量及千里降变形不雅测评估方式，开启了高铁测绘办职业务；公司的快速钢轨打磨车于2024年上半年崇拜验收上线，冲破了快速钢轨打磨装备的外洋期间把持。
交大铁发现在无控股鼓励，实质边界东谈主为王鹏翔。边界2025年3月12日，王鹏翔顺利捏有公司800.94万股股份，捏股比例13.99%，并顺利、障碍通过一致行径契约揣测边界公司41.05%表决权。
交大铁发的保荐机构为国投证券，本次IPO公司拟募资1.68亿元，主要用于新津区交大铁发轨谈交通智能产物及装备分娩新建方式、新津区交大铁发研发中心栽植方式、营销及售后做事收集栽植方式、补充流动资金。
存在行业波动风险
值多礼贴的是，交大铁发产物和办当事人要愚弄于铁路与城市轨谈交通行业，但异日要是方式投资减少，则会对公司想象情景产生不利影响。公司在招股书中领导风险称，自2020年运行，我国铁路及城市轨谈交通年度固定钞票投资额呈现小幅轰动的趋势。2021年-2024年寰宇铁路固定投资分裂为7489亿元、7109亿元、7645亿元、8506亿元；2021年-2023年城市轨谈交通完成投资额分裂为5859.8亿元、5443.97亿元、5214.03亿元。异日要是公司行业下流铁路及城市轨谈交通固定钞票投资额捏续着落，将对公司的合座盈利才能变成一定负面影响。
以交大铁发的测绘业务为例，招股书露馅，2024年，公司测绘做事收入较2023年着落38.28%。2024年公司测绘做事当期新刚硬单为7180.14万元，较2023年度的12618.97万元着落43.10%。公司的测绘办职业务袒护高铁栽植期及运营期两个阶段。但是，跟着国内高铁栽植纪律缓缓放缓，高铁栽植期对测绘期间做事的需求呈现着落趋势，导致公司针对高铁栽植期相关的测绘订单数目较少，从而对公司的盈利才能产生不利影响。
此外，交大铁发也存在客户蚁合度较高的风险。由于交大铁发产物和办当事人要愚弄于新建及更始的铁路或城市轨谈交通工程方式，而频繁铁路新建或更始工程项策动主要实践主体为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路关联的大型国有集团的下属企业，因此交大铁发的主要客户为上述集团的所属企业。2022年度、2023年度和2024年度，交大铁发前五大客户的销售收入占交易收入的比例分裂为93.36%、87.96%和94.09%。
公司示意，与铁路行业相关的大客户已成为公司收入增长的紧迫撑捏。公司还是与关联紧迫客户成就了永恒巩固的调解关系，但若异日阛阓竞争方式发生要紧变化，或异日竞争敌手推出了更具有竞争力的产物导致公司阛阓竞争才能着落，将可能导致紧迫客户与公司的调解出现不利变动，从而对公司的想象事迹产生不利影响。
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包袱剪辑：尉旖涵